En la coyuntura actual, los ahorristas se ven obligados a pensar cómo proteger su capital de los efectos de la inflación y las constantes variaciones en el tipo de cambio. En esta entrega, Demicheli* analiza el mercado actual y las alternativas de inversión vinculadas a un dólar oficial que permite resguardarse de futuras devaluaciones.
Cuando hablamos de invertir en la Argentina de hoy, pensamos en qué moneda lo hacemos. Básicamente, más allá de invertir en pesos o dólares, como argentinos nuestra moneda de cuenta es el dólar billete, al cual hoy no podemos acceder de manera natural. Así, el inversor promedio se ve obligado a comprar (con los pesos) bonos en dólares, para luego vender dichos bonos y así poder atesorar un ahorro en dólares billete. Ahora bien, dicha operatoria se ubica a una paridad de 8,50 pesos por cada dólar.
Ante esta realidad, nos preguntamos. ¿Convalidamos dicho precio? ¿Cuál es la percepción futura de la brecha con el dólar oficial? ¿Cuál es o será el precio de conversión vía bonos para acceder al billete? ¿Será siempre así? ¿Es sostenible en el mediano y largo plazo una situación semejante? ¿Es sostenible una economía con el actual nivel de inflación y una devaluación del peso sostenidamente menor a la misma?
Si aceptamos hasta aquí dicho análisis, la pregunta final, entonces sería: ¿Es posible encontrar un activo que este vinculado al dólar oficial, que me proteja de futuras devaluaciones, más aceleradas o abruptas, y a su vez genere un producto que sea competitivo y demandado a nivel mundial? La respuesta es sí. Entre otros, el poroto de soja.
De esta manera, podemos afirmar que invertir en la generación de Soja nos permite salir a buscar un dólar futuro a precio oficial, pues en el mediano y largo plazo, ambos deberían confluir y así estaríamos invirtiendo en soja, que el mundo la paga en dólares billete.
Cómo encontrar entonces, una estructura, pool de siembra o fideicomiso agropecuario que nos permita invertir en soja y otras oleaginosas, que tenga escala, diversificación y sea eficiente en los costos de operación. Es ahí donde consideramos que hoy, la inversión en ADBlick Granos, (entre otras empresas de cereales y oleaginosas a escala), es de lo mejor para acceder con pesos, a un dólar futuro a precio oficial, más allá de buscar una renta promedio anual del 16% en un período de tres a cuatro años.
A hoy ADBlick Granos ha lanzado su quinta campaña para la siembra de 35.000 hectáreas de cultivos, con un promedio de 18% anual en sus primeras tres campañas y una cuarta campaña de 32.000 hectáreas de cultivos. ADBlick estima incorporar 100 inversores a los 556 inversores actuales.
No entiendo mucho de economia perosi se que tener o ahorrar dinero arg.no es conveniente porla inflacion pero tambien apostar a la soja donde se paga un dolar muy bajo tampoco conviene .Nose que es lo me conviene o quizas comprar auto 0Km por el atrazo cambiario que tenemos ,quizas si me explicaran o me diera cuenta de mi conveniensia yo apostaria ,pero ncreo que todo esta dado para los grandes capitales
Hola Juan, gracias por tu comentario. Entiendo tu punto de vista, pero al apostar a la Soja, alimento que se exporta al mundo, en el momento que la brecha entre los tipos de cambio se vuelva a juntar o bien que se avance con una devaluación, se revierte la situación completamente. Lo interesante es que el inversor entra hoy en pesos al tipo de cambio oficial en un negocio de escala donde el flujo de ingresos (commodities, xj soja) cotizan en Chicago en dólares, al margen que hoy te los liquiden en pesos un tipo de cambio que claramente no es favorable transitoriamente. Atte. Martin
La verdad no se tanto como Jose, pero no estará abriendo el paraguas por las dudas? y si explota todo, o como dice José, en un futuro, como llegamos a un dolar de 8, 70 o 9 con liqui con lo que ya tiene?
Comparto la mirada a futuro de José. De hecho es la razón por la cual invertí, ya que para presenta tres importantes atributos, que hacen de esta una alternativa viable para colocar dinero a mediano largo plazo: agroalimento (proteinas) mercado que en el horizonte mencionado considero que la demanda será mayor, diversificación del riesgo (mas de un tipo de granos y zonas) y la opción de convertir pesos al cambio oficial frente a una evolución (hoy) del dolar oficial superior a la tasa de interés, sin correr el riesgo de una potencial devaluación o incautación de valores (año 2001) y con la alternativa de que en un futuro esta coyuntura desaparezca (como ya sucedio otras veces).
Como toda inversión, no es ajena al riego, y personalmente hoy veo una mayor volatilidad del negocio en otras variables intrínsicas del negocio que en el tipo de cambio. Saludos
Acuerdo con lo expresado por José. Es una manera de colocar a resguardo el capital
La alternativa de inversión en pesos es muy limitada, principalmente en montos chicos a medianos
Si consideramos un Plazo Fijo cuya renta anual se ubica en el 16%, una tasa de ajuste del dolar oficial que se ubica hoy en el 15.34% y en el orden del 20% en el mercado de futuros (u$s 6.21) resultaría una tasa real en pesos del orden del 19% si ADB logra el 16% proyectado.
Si ADB logra una rentabilidad del 4% nos cubriríamos de una inflación estimada del 25%, y para igualar la rentabilidad del plazo fijo (16%) la campaña debería dar una perdida del orden del 3,5%
Gracias Leandro por tus comentarios, estamos 100% alineados. Atte. martín
Compartimos la opinión! Gracias, El equipo de ADBlick
Estimado Florian, el hecho de estar con sementaras o granos en los activos, hace que ante una devaluación excepto por el poco disponible en banco o el crédito del IVA, el Fideicomiso está protegido ya que la EXPOSICIÓN neta de capital de trabajo es baja. De manera que si hay una devaluación o en unos años el tema vuelve a juntarse tenemos la posibilidad de acceder a dolares billete con el ingreso de pesos a tipo de cambio del billete al vender los granos. Gaby Lores,
administración y control
¡Felicitaciones!. Nos vemos el 26 en la escuela.
Gracias!! con gusto nos vemos el 26 de junio, por favor es importante suscribirse por la web (requisito del IAE). Cualquier información adicional del evento o de nuestra empresa y negocios, por favor no dudes en consultarnos. Atte. Martín
Desearía me informen cual seria el monto minimo requerido para alguien que deseara iniciar inversiones en este sector. Gracias
Gracias Sonia por tu consulta. La inversión mínima en nuestro proyecto es de 10 mil dólares, los cuales se aportan en pesos al tipo de cambio oficial. Para esta campaña estamos sembrando alrededor de 32 mil hectareas en múltiples zonas y con múltiples cultivos. En breve te estaremos contactando vía mail para ampliar la información. Atte. Martín